Investire in hedge funds: performance, rischi, strategie di portafoglio

L’industria degli hedge funds sta vivendo una fase di forte evoluzione e rappresenta il settore a più veloce crescita nell’ambito dell’asset management, sia in termini di numero di fondi, sia di entità dei capitali gestiti. Gli hedge funds rappresentano un’opportunità per gli investitori, che si rivolgono sempre più verso prodotti a rendimento assoluto, e per i gestori, che percorrono strade alternative ai fondi comuni tradizionali. La recente approvazione della direttiva sugli Alternative Investment Fund Managers rappresenta un ulteriore incentivo per la creazione di un mercato comune europeo degli hedge funds e anche in Italia, il primo paese europeo ad aver introdotto una rigorosa regolamentazione di settore, si prospettano importanti novità, con l’abbassamento della soglia minima di investimento e il cambiamento di denominazione da speculativi ad alternativi. Il volume offre un’analisi approfondita dello strumento hedge fund, per aiutare a conoscere meglio questo settore e le potenzialità in esso contenute. L’analisi è incentrata su due aspetti: • le caratteristiche dello strumento dal punto di vista giuridico e operativo: l’organizzazione, gli attori del processo di raccolta e di allocazione, le tecniche di investimento e le strategie di gestione; • le caratteristiche delle performance, la misurazione del rendimento e del rischio e le tecniche di asset allocation. L’analisi evidenzia per tali strumenti rendimenti elevati rispetto agli indici di rischiosità, presenza di performance superiori al mercato, bassa correlazione con gli indici di mercato, varietà di distribuzioni dei rendimenti. Caratteristiche che comportano la possibilità di un beneficio di diversificazione nell’inserimento di un veicolo opportunamente selezionato in portafogli finanziari, ma che implicano anche numerose insidie, soprattutto per gli investitori non sofisticati, rendendo perciò necessari strumenti di valutazione avanzati e più approfonditi.