L’aggregazione di dati finanziari nella prospettiva dell’open finance. Profili di mercato e regolatori.

This study analyses the phenomenon of financial data aggregation in the context of regulatory and technological developments in open finance in the European Union. Combining empirical research with legal and institutional analysis, the study explores, on the one hand, the degree of acceptance of Account Information Services (AIS) among Italian financial advisors and, on the other, the regulatory path traced by PSD2 up to the Financial Data Access and Payments Package (PSD3, PSR, FIDA). The first part, through a survey of 460 financial advisors, conducted with the support of ANASF and based on the Technology Acceptance Model (TAM), identifies the main drivers for the adoption of AIS. The results show that the propensity to use technology and the educational role played in relation to clients in the field of digital finance are key factors in the adoption of data aggregation services by financial advisors. The second part reconstructs and analyses the European framework for accessing and sharing financial data, highlighting the shift from an open banking model, limited to payment account data, to a broader perspective of multi dimensional data sharing. The study formulates policy recommendations aimed at promoting a European financial data ecosystem that is secure and customer-value-oriented, built on the integration of technological innovation, rights protection, and user trust.

Il presente studio analizza il fenomeno dell’aggregazione dei dati finanziari nell’ambito dell’evoluzione normativa e tecnologica dell’open finance nell’Unione europea. Combinando un’indagine empirica con un’analisi giuridico-istituzionale, la ricerca esplora, da un lato, il grado di accettazione degli Account Information Services (AIS) tra i consulenti finanziari italiani, e dall’altro il percorso regolamentare tracciato dalla PSD2 fino al Financial Data Access and Payments Package (PSD3, PSR, FIDA). La prima parte, mediante un’indagine su 460 consulenti finanziari, condotta con il supporto di ANASF e basata sul Technology Acceptance Model (TAM), identifica i principali driver dell’adozione degli AIS. I risultati evidenziano che la propensione all'uso della tecnologia e il ruolo educativo svolto nei confronti dei clienti in materia di finanza digitale rappresentano fattori chiave per l'adozione dei servizi di aggregazione dei dati da parte dei consulenti finanziari. La seconda parte ricostruisce e analizza il framework europeo per l’accesso e la condivisione dei dati finanziari, evidenziando il passaggio da un modello di open banking, limitato ai dati dei conti di pagamento, a una prospettiva più ampia di condivisione multi-dimensionale dei dati. Lo studio formula raccomandazioni di policy orientate alla promozione di un ecosistema europeo dei dati finanziari, sicuro e orientato al valore per il cliente, fondato sull’integrazione tra innovazione tecnologica, protezione dei diritti e fiducia degli utenti.